Потрібно включити мораль в економіку
Світова фінансова криза 2008 року, яка призвела до того, що багато хто в США зараз називає «великою рецесією», змусила дослідників переосмислити традиційні економічні теорії фінансових ринків та корпоративного світу.
Навіть відомий теоретик фінансів Майкл Дженсен, чия цитована робота заклала основу для широкого використання опціонів на акції як виконавчого інструменту компенсації, закликав своїх колег-дослідників включити "цілісність" у свої економічні моделі.
Дуглас Стівенс, доцент кафедри бухгалтерського обліку в Університеті штату Флорида, серед тих, хто роками пропонував включити мораль в традиційну економічну теорію. Він опублікував ряд експериментальних досліджень, в яких зазначається, що особи, що приймають рішення, часто враховують мораль у своїх судженнях та поведінці.
Зараз Стівенс та його колега опублікували статтю, яка включає мораль в економічну теорію фірми, яку Дженсен домінував у бухгалтерському обліку та фінансах.
Стаття Стівенса та Алекса Теваранджана, доцента кафедри бухгалтерського обліку в Університеті Сіракуз, має назву "Моральне рішення проблеми моральної небезпеки". Нещодавно він був опублікований у рецензованому журналі Бухгалтерський облік, організації та суспільство.
У цій домінуючій економічній теорії фірми, відомій як теорія головного агента, принципал повинен найняти агента для виконання певних виробничих зусиль. Однак виникає "моральна небезпека", оскільки принципал не може спостерігати зусилля агента, і агент мотивований ухилятися. За традиційними припущеннями моделі, принципал повинен виплатити агенту фінансовий стимул, щоб викликати будь-які зусилля агента.
Модель принципал-агент була корисною в бухгалтерському обліку та фінансах, оскільки вона розглядає конфлікти інтересів, що виникають всередині фірми, за словами Стівенса. Однак поширеною скаргою є те, що вона надто сильно покладається на фінансові стимули для вирішення проблеми моральної небезпеки.
Потужні фінансові стимули, передбачені теорією, критикували за надмірну компенсацію керівництву та прийняття ризиків - що, на думку аналітиків, спричинило недавню фінансову кризу.
Стівенс і Теваранджан розширюють традиційну модель принципалу-агента, наділяючи агента "моральною чутливістю" - тобто неприємністю для порушення попередньої домовленості. Таким чином, їх модель відповідає заклику Дженсена включити цілісність в економічну теорію.
Це має важливе значення, оскільки теорія головного агента, найбільш математично формальна економічна теорія фірми, раніше була закрита для морального змісту.
Включення моральної чутливості в традиційну модель головного агента дозволяє Стівенсу та Теваранджану зробити кілька внесків у теорію.
По-перше, вони здатні протиставити ефективність свого морального рішення традиційному стимулюючому рішенню, яке стає необхідним, коли моральна чутливість вважається рівною нулю.
По-друге, вони здатні продемонструвати переваги моральної чутливості агента як до принципала, так і до агента, і тим самим вказати на потенційну ціну ігнорування цієї моральної чутливості.
Стівенс і Теваранджан роблять висновок, що додавання моральної чутливості збільшує описову, приписову та педагогічну корисність моделі.
"З простих спостережень ми знаємо, що традиційна модель принципалу-агента не повністю описує поведінку в реальному світі", - сказав Стівенс.
«Більшість людей отримують фіксовану зарплату на своїх робочих місцях, але при цьому достатньо зусиль для своєї зарплати. Це особливо вірно для професій та некомерційних фірм, де фінансові стимули, які вимагає традиційна модель, важко, а то й неможливо організувати.
«Традиційна модель принципал-агент не може пояснити таку поведінку. Однак наша модель демонструє, що принципал може платити морально чутливому агенту фіксовану зарплату, яка зростає в продуктивності його зусиль ".
Їхня модель також демонструє значення моральної чутливості для фірми та суспільства.
"Наша модель передбачає, що моральна чутливість підвищує ефективність взаємовідносин принципалу та агента у фірмі - що робить можливим більшу частину цих відносин - і дозволяє агенту отримувати фіксовану зарплату, яка зростає внаслідок його продуктивності чи навичок", - сказав Стівенс .
«Таким чином, моральна чутливість підвищує загальний добробут суспільства, зменшуючи рівень безробіття та збільшуючи продуктивність та оплату праці тих, хто працює. Це пояснює наголос на моральному тренуванні в межах фірми та суспільства в цілому. Це також дає попередження про те, щоб моральна чутливість не зменшувалася ".
Стівенс і Теваранджан використали свою модель, щоб навчити студентів бухгалтерського обліку та МВА важливості професійної етики. Чи традиційний підхід ігнорування моралі та підкреслення фінансових стимулів спричинив фінансовий крах є спірним, але Стівенс вважає, що для бізнес-шкіл настав час повернутися до підкреслення професійної етики.
"Кожна фінансова криза та скандал - це сигнал тривоги - як для практиків, так і для науковців", - сказав Стівенс.
"Сподіваємось, ми не витратимо ще одну фінансову кризу".
Джерело: Університет штату Флорида
